Che cosa significa ESG e perché è sinonimo di finanza sostenibile
Negli ultimi anni, a causa della crescente preoccupazione per lo stato dell’ambiente e il nostro futuro come esseri umani, ha preso piede la così detta finanza sostenibile.
Individui e istituzioni sono sempre più consapevoli dell’impatto dei loro investimenti, e per far fronte anche a nuove regolamentazioni e all’interesse generale sui temi di finanza sostenibile, è gradualmente emerso un nuovo metodo di valutazione delle aziende: il rating ESG. Con esso, molti investitori hanno cambiato approccio su tecniche e parametri di investimento, creando un mondo nuovo e inesplorato: l’ESG Investing.
L’ESG Investing valuta le aziende in base alle loro performance in tre aree chiave – Environmental, Social, and Governance – cercando di stimare il loro impatto di sostenibilità ambientale, sociale e governativa.
In questo articolo parleremo del significato dei rating ESG, della loro importanza negli investimenti sostenibili, del ruolo delle agenzie di rating ESG, l’aumento degli ETF ESG, la metodologia alla base dei rating ESG e se i criteri ESG funzionano davvero.
ESG – Rating di sostenibilità e criteri ESG
Il rating ESG, noto anche come punteggio ESG, è una metrica utilizzata per valutare le prestazioni di un’azienda in aree quali la sostenibilità ambientale, la responsabilità sociale e la corporate governance.
Un rating ESG misura l’impegno di un’organizzazione a minimizzare i rischi ambientali, sociali e di governance nel lungo periodo. L’obiettivo del rating ESG è fornire agli investitori un quadro standardizzato per valutare la sostenibilità e le pratiche etiche di un’azienda. Grazie agli ESG, gli investitori possono prendere decisioni più consapevoli su dove allocare il loro capitale grazie ad un punteggio numerico o un rating assegnato ad ogni azienda. I rating ESG di fondi ed ETF non sono altro che la media dei punteggi ESG dei titoli inclusi nel portafoglio.
Una suddivisione dei rating in fattori ambientali (E), sociali (S) e di governance (G) può essere un mezzo efficace per analizzare i rating ESG; un’analisi più approfondita può far luce sulla strategia, gli obiettivi ed i programmi di sostenibilità delle imprese.
Definizione di investimento ESG
L’investimento ESG, noto anche come investimento sostenibile o investimento responsabile, è una strategia di investimento che considera fattori ambientali, sociali e di governance, oltre a considerazioni finanziarie.
Una strategia per gli investitori ESG è quella di cercare rendimenti positivi a lungo termine e al contempo finanziare solo le aziende che hanno un impatto positivo sulla società e sull’ambiente. Gli investitori possono allineare i loro portafogli ai criteri ESG e contribuire a un futuro più sostenibile incorporando i criteri ESG nelle loro decisioni di investimento.
Un altro tipo di investitore ESG ha obiettivi meno nobili e cerca di trarre profitto da significativi investimenti e incentivi del settore pubblico e privato, nonché dal crescente interesse pubblico per l’ambiente, che ha recentemente portato crescita alle aziende che hanno abbracciato il modello di business sostenibile, e che promettono una maggiore crescita in futuro.
Agenzie di rating ESG
Sapere dove investire denaro è difficile. I punteggi ESG sono un ottimo modo per scoprire le aziende attente ai fattori ambientali, sociali e di governance.
In risposta alla crescente domanda di dati e analisi ESG, sono emerse numerose agenzie di rating ESG. Queste organizzazioni sono specializzate nel valutare le aziende in base alle loro prestazioni ESG e nel fornire agli investitori rating o punteggi. Le informazioni di queste agenzie consentono agli investitori di prendere decisioni più informate sulle società in cui scelgono di investire.
Ogni agenzia ha la sua metodologia e il suo approccio alla valutazione delle aziende, ma tutte hanno lo stesso obiettivo in mente: fornire agli investitori dati ESG affidabili.
Queste sono alcune delle più importanti agenzie di rating ESG:
- MSCI ESG Ratings
- Sustainalytics
- Institutional Shareholder Services (ISS) ESG
- Dun & Bradstreet
- Bloomberg ESG Disclosures Scores
- FTSE Russell’s ESG Ratings
- S&P Global ESG Scores
- CDP – Climate, Water, and Forest Scores
- Moody’s ESG Solutions Group
ETF ESG
Gli ESG exchange-traded funds (ETF) hanno guadagnato popolarità negli ultimi anni. Questi strumenti di investimento consentono agli investitori di accedere a un portafoglio diversificato di società che soddisfano specifici criteri ESG.
Gli ETF ESG hanno lo scopo di limitare i loro investimenti in aziende che danno priorità alla sostenibilità, alla responsabilità sociale e a pratiche di governance sane. Forniscono agli investitori un modo semplice per integrare le considerazioni ESG nei loro portafogli senza sacrificare la diversificazione o le prestazioni.
Si prevede che la domanda di ETF ESG aumenterà man mano che un maggior numero di investitori cercherà di allineare i propri investimenti ai propri obiettivi di sostenibilità.
Metodologia dei rating ESG
Le agenzie di rating ESG utilizzano una varietà di metodologie per valutare il punteggio ESG di un’azienda. Mentre ogni agenzia ha il suo approccio, ci sono alcuni fattori che tutte considerano.
I criteri ambientali riguardano l’attenzione e l’impegno di un’azienda verso la protezione dell’ambiente, tra cui l’a produzione di CO2, le pratiche di gestione dei rifiuti e il consumo di risorse.
I criteri sociali esaminano l’etica, la diversità e l’inclusione dei dipendenti, fornitori, clienti e le comunità in cui opera. Il rispetto dei diritti umani e l’impatto sulla comunità sono esempi di fattori sociali.
I fattori di governance valutano la leadership della società, la struttura del consiglio di amministrazione, la remunerazione dei dirigenti, i diritti degli azionisti e la trasparenza della società.
Le agenzie di rating ESG forniscono una valutazione completa della sostenibilità e delle pratiche etiche di un’azienda analizzando questi fattori. Il risultato è un punteggio che dovrebbe riflettere la misura in cui l’azienda è impegnata in questi temi e la misura in cui il valore aggiunto, al netto dei costi ambientali e sociali.
L’ESG Investing è davvero efficace?
L’efficacia degli investimenti ESG e dei rating ESG è stata fonte di controversie tra investitori e accademici. I critici sostengono che i rating ESG mancano di standardizzazione e possono essere soggettivi, con conseguenti valutazioni aziendali incoerenti. Inoltre, alcune organizzazioni fanno molto chiasso sull’impatto positivo dei loro prodotti, servizi o pratiche organizzative descrivendo azioni false o fuorvianti; un fenomeno chiamato greenwashing. Utilizzando termini come sostenibile, verde o ecologico – o semplicemente sostenendo di essere “buono per il pianeta” o “meglio per l’ambiente” – può aiutare le organizzazioni ad aumentare la loro reputazione ed accrescere le vendite dei loro prodotti. Tuttavia, la realtà di tali termini non specifici è che possono essere – e spesso sono – utilizzati senza prove o fatti facilmente dimostrabili al consumatore. Cosi facendo, alcune imprese etichettano o promuovono un prodotto o un servizio come “verde”, quando in realtà non ci sono prove inconfutabili e verificabili che sia più sostenibile per l’ambiente.
In uno studio del 2020, la Commissione europea ha scoperto che su 150 aziende il 53% ha dato informazioni vaghe, fuorvianti o infondate e il 40% non aveva prove a sostegno dei loro sforzi dichiarati in termini di sostenibilità.
Alcuni si chiedono se i fattori ESG contribuiscano veramente alla performance finanziaria o meno. Atri sostengono che l’investimento in aziende ESG potrebbe performare peggio dei loro concorrenti a basso punteggio ESG a causa di costi aggiuntivi e scarsi benefici economici. I fautori degli investimenti ESG, invece, sostengono che le aziende con forti performance ESG sono meglio posizionate per gestire i rischi, attrarre talenti e creare valore a lungo termine. Essi ritengono che l’integrazione delle considerazioni ESG nelle decisioni di investimento possa generare rendimenti più elevati e un impatto sociale positivo.
Diversi studi sono stati condotti per analizzare la relazione tra ESG e performance finanziaria, con risultati contrastanti. Alcune ricerche suggeriscono un collegamento tra una forte performance ESG e una sovraperformance finanziaria, mentre altre non trovano alcun collegamento. Tuttavia, con l’aumento della domanda di dati e analisi ESG, le aziende sono sempre più sotto pressione per migliorare le loro pratiche ESG e la loro divulgazione. Questa tendenza suggerisce che le considerazioni ESG stanno diventando sempre più parte del panorama degli investimenti e molto probabilmente continueranno ad evolversi.
ESG e Finanza Sostenibile – Conclusioni
I rating ESG sono emersi come uno strumento efficace per gli investitori che desiderano allineare i loro portafogli agli obiettivi di sostenibilità. I rating ESG forniscono agli investitori un quadro standardizzato per valutare la sostenibilità e le pratiche etiche valutando le aziende in base alle loro prestazioni ambientali, sociali e di governance. L’investimento in ESG, aiutato dall’aumento degli ETF ESG, consente agli investitori di generare rendimenti finanziari e di avere un impatto positivo sulla società e sull’ambiente.
Mentre l’efficacia dei rating ESG e il loro impatto sui risultati finanziari è ancora oggetto di dibattito, si registra una crescente accettazione dell’importanza dei fattori ESG nel processo decisionale degli investimenti. Le considerazioni ESG diventeranno probabilmente ancora più influenti nei prossimi anni, dato che sempre più aziende danno priorità alla sostenibilità e alle pratiche responsabili.
Comprendere il rating ESG e le sue implicazioni può consentirti di investire in modo più sostenibile e responsabile, contribuendo a un futuro migliore per tutti, che tu sia un singolo investitore o un gestore di fondi istituzionali. Nel prendere decisioni di investimento, si dovrebbe sempre utilizzare diverse fonti di informazioni. Lo stesso – ovviamente – vale per gli investimenti ESG.
I MIGLIORI INVESTIMENTI ESG
Alla base del nostro severo approccio analitico, i migliori investimenti – prima di essere selezionati – devono mostrare di avere alti punteggi ESG.
Gainshore permette di prendere decisione di investimento informate al fine di moltiplicare i propri risparmi seguendo una strategia basata sull’Intelligent Investing, che nel tempo si è dimostrata molto più efficace e meno rischiosa delle alternative tradizionali.
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Scritto da Giacomo Cappello, studente della facoltà di economia Luiss Guido Carli e stagista presso il dipartimento Ricerca e Analisi di Gainshore.
FONTI
https://finscience.com/en/blog/esg/esg-rating-and-rankings-meaning-and-definition/
